Kinijos regionas tampa atsparumo kertiniu akmeniu, 700 mln. nuostolių negali nuslėpti ambicijų „šokti prieš vėją“!
Pasaulinių makroekonominių svyravimų ir lėtėjančios vartotojų rinkos paklausos metu pasaulyje pirmaujanti sistemų sprendimų tiekėja SIG neseniai paskelbė savo 2025 fiskalinių metų ataskaitą. Šioje ataskaitoje ne tik dokumentuojama, kaip įmonė praeitais metais keitė pramonės ciklus ir išlaikė tvirtą pajamų pagrindą, bet ir atskleidžia gilų vidinį strateginį restruktūrizavimą.
Siekdama ryžtingų atidėjinių{0}}nepasikartojančioms išlaidoms ir kartotiniam valdymui, SIG stengiasi nubrėžti aiškią ateities vertės kūrimo trajektoriją sudėtingoje ir nuolat kintančioje pasaulinėje aplinkoje.
Tvirtas pajamų pagrindas: siekti tikrumo esant netikrumui
Per visus 2025 fiskalinius metus SIG demonstravo didelį atsparumą rizikai. Nepaisant itin sudėtingos išorinės aplinkos, grupės metinės pajamos siekė 3,249 mlrd. EUR (apie 26,1 mlrd. RMB), o tai yra šiek tiek 0,4 % didesnės pastoviais valiutų kursais, palyginti su 2024 m. (neatmetus valiutos kurso ir dervos kainų svyravimų įtakos, pajamos iš esmės nesiskyrė nuo {{{7}0}.1 %) per metus.
Ypač ketvirtąjį ketvirtį Grupės veiklos rezultatai rodė atsigavimo ženklus – pajamos išaugo 0,6% pastoviais valiutų kursais. Nors šis skaičius atrodo kuklus, atsižvelgiant į visuotinį spaudimą pasaulinėje pakuočių pramonėje, to pakanka įrodyti Kangmei Packaging produktų portfelio atsparumą.
Šis stabilumas daugiausia siejamas su tvirtu įmonės pagrindu aseptinių kartoninių dėžių rinkoje, kur pajamos išaugo 1,2% pastoviais valiutų kursais. Nepaisant bendrų pardavimų svyravimų dėl platesnės rinkos aplinkos, įmonė sėkmingai kompensavo neigiamą mažėjančių apimčių poveikį lanksčiais metiniais kainų koregavimu ir nuolatiniu produktų asortimento optimizavimu.
Kituose segmentuose „Kangmei Packaging“ veiklos rezultatai rodė struktūrinius skirtumus. Atšaldytos kartono verslas sumažėjo 5,3 % esant pastoviems valiutų kursams esant labai konkurencingai rinkos aplinkai. Tačiau džiugina tai, kad šis segmentas antrąjį metų pusmetį parodė stabilizavimosi ženklus, o pajamos nuosekliai didėjo.
Be to, maišelių{0}}dėžutėje- ir snapelių maišelių įmonės susidūrė su iššūkiais dėl mažmeninės prekybos kanalų mažėjimo, tačiau jos demonstravo didelį augimo potencialą besivystančiose rinkose, pvz., Indijoje.
Finansinės veiklos analizė: maržos svyravimai ir strateginis „finansinis valymas“
2025 finansiniais metais „Kangmei Packaging“ padarė reikšmingą ir ryžtingą žingsnį finansinėse knygose. Įmonė pripažino apie 351 mln. EUR (iki-mokesčių) vienkartinėmis išlaidomis. Šios išlaidos pirmiausia yra susijusios su dabartiniais rinkos silpnumo vertinimais ir išsamios strateginės peržiūros užbaigimu.
Per trumpą laiką tai tiesiogiai sumažino bendrovės pakoreguotą 2025 finansinių metų EBITDA nuo 819,5 mln. EUR 2024 m. iki 718,3 mln. EUR, o pakoreguota EBITDA marža buvo 22,1 %.
Tačiau neįtraukus šių{0}}pasikartojančių išlaidų, pagrindinis „Kangmei Packaging“ pelningumas išliks didelis, o pradinė EBITDA marža yra 24,2 %, tik šiek tiek mažesnė nei 24,6 % 2024 m.
Atidžiau pažvelgus į veiksnius, turinčius įtakos pelno maržoms, matyti, kad stiprus euro brangimas Brazilijos realo, Meksikos peso, JAV dolerio ir Kinijos ženminbi atžvilgiu 2025 m. sumažino maržą maždaug 60 bazinių punktų.
Be to, didesnės gamybos sąnaudos rodė, kad fiksuotos sąnaudos nebuvo visiškai padengtos dėl žemo įrenginių panaudojimo. Kita vertus, mažėjančios žaliavų, ypač polimerų, kainos kartu su veiksmingomis vidinėmis kainodaros priemonėmis labai prisidėjo prie pelno maržos.
Vertinant grynąjį pelną, 2025 finansinių metų pakoreguotas grynasis pelnas buvo 231,1 mln. Dėl pirmiau minėtų didelių-pasikartojančių išlaidų atidėjinių, šio laikotarpio buhalterinis nuostolis buvo 87 mln. eurų (apie 700 mln. RMB).
Tačiau, kaip pabrėžė vyriausioji finansų direktorė Anni Eckens, tai labiau panašu į strateginį turto nurašymą{0}}, siekiant supaprastinti veiklą. Atmetus šiuos trikdančius veiksnius, 208,3 mln. eurų grynasis šio laikotarpio pelnas vis dar atspindi solidžias įmonės pinigų srautų generavimo galimybes.
Pasaulinis regioninis skenavimas: Kinijos rinkos atsparumas ir globalinio kraštovaizdžio pokyčiai
Kangmei Bao pasaulinis verslas pasiskirstęs tolygiai, tačiau 2025 m. skirtingi regionai rodė ryškiai skirtingą ritmą:
Azijos{0}}Ramiojo vandenyno regione, ypač Kinijos rinkoje, kuri sulaukė didelio dėmesio, Kangmeibao patyrė „kilimo prieš vėją“ procesą. 2025 m. fiskaliniais duomenimis, regiono pajamos sumažėjo 1,7 %, skaičiuojant pastovia valiuta. Tai daugiausia lėmė 2026 m. kinų Naujųjų metų atidėjimas, dėl kurio nepavyko pasipildymo piko, kuris ankstesniais metais paprastai būna ketvirtąjį ketvirtį.
Tačiau Kinijos komanda per bendrą nuosmukį aplenkė savo kolegas dėl puikių produktų naujovių ir didelio rinkos lankstumo. Tuo tarpu Pietryčių Azijos, Japonijos ir Pietų Korėjos rinkos veikė stipriai, o augantis užpildų pardavimas prisidėjo prie ilgalaikio regiono augimo.
Konkrečiai kalbant, Kinijos rinkai lankstumas skatina augimą prieš tendenciją. Šiuo metu Kinijos FMCG mažmeninės prekybos rinkoje vyksta dideli struktūriniai pokyčiai, o vartojimo scena yra labai susiskaidžiusi. Atsižvelgiant į nuolatinį spaudimą pagrindinėms kategorijoms, „Kangmeibao“ suteikia klientams galimybę greitai reaguoti į rinkos svyravimus lanksčiu produktų specifikacijų deriniu.
Pirmoji – diferencijuota konkurencija, kurią sudaro nuodugniai bendradarbiaujant-su pieno įmonėmis, pristatomos naujoviškos pakavimo formos, siekiant tiksliai pasiekti dvigubus vartotojų poreikius – „rentabilus“ ir „naują patirtį“; Antrasis yra takelio išplėtimas, aktyviai išdėstant didelio-augimo sritis, tokias kaip 100 % ne-koncentruotos sultys (NFC) ir „granuliuoti“ geriamieji desertai, padedantys tvirtą pagrindą ilgalaikei -kategorijos plėtrai.
Likusią Azijos{0}}Ramiojo vandenyno regiono dalį sudaro dvi sveikatos funkcijos ir tvarumas. Nepaisant to, kad dėl sulėtėjusių vartotojų išlaidų sumažėjo pieno produktų ir gėrimų augimas Azijos-Ramiojo vandenyno rinkoje, išskyrus Kiniją, įdiegęs naują pildymo įrangą, Kangmeibao išlaikė augimo atsparumą. „Sveikata ir mityba“ vis dar yra pagrindinė varomoji jėga. Japonijos ir Korėjos rinkose baltyminiai ir funkciniai gėrimai tebėra populiarūs, ir ši tendencija vis spartėja skverbtis į Pietryčių Aziją.
Vietname vartotojų siekis sveikų užkandžių ir{0}}įvairios juslinės patirties tiesiogiai paskatino SIG Drinksplus sprendimų augimą. Tuo pat metu vaikams ir paaugliams skirti „želė gėrimai“ tampa nauju augimo tašku skystų pieno produktų įmonėms.
Be to, reaguodamas į regiono tvaraus vystymosi poreikius, Kangmeibao padėjo Pietų Korėjos Seoul Dairy įkurti SIG Terra Alu{0}}free + Full barjerą. Kaip pirmoji perdirbama aseptinė pakuotė be aliuminio sluoksnio, pripažinta pagal Korėjos teisės aktus, šis gaminys nustato aplinkosaugos etaloną pramonėje.
Europos rinka įžengė į „aukštos pusiausvyros laikotarpį“. 2024 m. sparčiai išaugus 6,4 %, 2025 m. Europos pajamos šiek tiek sumažėjo – 0,9 %. Pirmąjį pusmetį žalio pieno trūkumas paveikė aseptinių pakuočių gamybą, o vėsūs vasaros orai sumažino paklausą sulčių kategorijoje. Tačiau ketvirtąjį ketvirtį mažėjant pieno kainoms ir atsigaunant eksporto rinkoms Europos verslas pamažu grįžta į įprastas vėžes.
Amerikos regionas tapo kasmetinio augimo varikliu. Pajamos regione palyginamosiomis valiutomis ir fiksuotomis dervos kainomis padidėjo 3,0 proc., palyginamosiomis valiutomis – 4,4 proc. Skysto pieno rinkos Meksikoje sprogimas ir kainų didinimo strategija Brazilijos rinkoje buvo nuostabūs. Jungtinėse Amerikos Valstijose, nors vyno pakuočių sumažėjo, Commebao rinkos dalies plėtra pieno ir sirupo sektoriuose buvo sėkmingai apdrausta.
Indija, Viduriniai Rytai ir Afrikos regionas vis dar pasiekė teigiamą 0,4 % augimą, kai 2024 m. buvo didelis 13,5 % bazinis slėgis. Nors Indijos musoninis klimatas ir vartotojų paklausos svyravimai paveikė kartono pardavimą, stiprūs maišelių -in-pakavimo verslo rezultatai Indijos rinkoje dar kartą įrodo strateginį K.sangmeifikuotą pakuočių teisingumą.
Lyderystės kaitos ir 2026 metų vertės kūrimo planas
Ar įmonė gali apsisukti ištikus krizei, dažnai priklauso nuo jos įžvalgos apie ateitį. Kangmeibao paskelbė, kad 2026 m. kovo 1 d. generalinio direktoriaus pareigas pradės eiti Mikko Keto. Šio naujo trenerio pridėjimas laikomas svarbiu signalu Kangmeibao pradėti kitą „vertės kūrimo plano“ etapą.
Finansų vadovė Annie Urkens yra ypač aiški dėl ateities planavimo: susidurdama su rinkos aplinka, kuri 2026 m. vis dar gali būti silpna, „CombiPack“ nebesieks aklai plėtoti masto, o sutelks dėmesį į savo produktų portfelio optimizavimą, veiklos efektyvumo didinimą ir griežtesnės kapitalo drausmės laikymąsi.
Pagal įmonės 2026 m. veiklos gaires: numatomas pajamų augimas nuo 0% iki 2% (skaičiuojant pastovia valiuta ir fiksuotomis dervos kainomis); pakoreguota EBIT marža turėtų būti nuo 15,7% iki 16,2%.
Dar ambicingesnis yra įmonės vidutinės trukmės{0}}tikslas: „CombiPack“ siekia 3–5 proc. pajamų augimo ir pakoreguotą EBIT maržą virš 16,5 proc. Šis pasitikėjimas grindžiamas unikaliu sisteminių sprendimų verslo modeliu (gili pildymo mašinų ir pakavimo medžiagų integracija) ir nuolatinėmis ekologiškų ir tvarių pakuočių naujovėmis.
2025-ieji fiskaliniai metai yra svarbūs CombiPack metai. Tai ir gynybinė kova prieš pasaulinės vartotojų rinkos susitraukimą, ir vidaus restruktūrizavimo ir transformacijos metai. Išvalydama senų išteklių naštą ir perplanuodama savo ateities kelią, „CombiPack“ siunčia aiškią žinią išoriniam pasauliui: net ir sulėtėjusio augimo laikais pakuočių pramonė vis tiek gali kurti vertę, technologiškai diferencijuodama ir tobulindama operacijas.
Susijusioms įmonėms ir investuotojams Kinijoje „CombiPack“ demonstruojamas kapitalo drausmė ir įsipareigojimas kurti naujoviškas produktų linijas nepalankiomis sąlygomis yra neabejotinai labai vertingas. Atsižvelgiant į platesnę pasaulinės tiekimo grandinės pertvarkymo ir vartotojų pakopų tendenciją, „CombiPack“ yra pasirengusi priimti kito ciklo atsigavimą.