„Jinfu Technology“ planuoja išleisti 714 mln. juanių įvairiems{1}}pramonės įsigijimams

Vasario 5 d. vakare „Jinfutech“ (003018) paskelbė apie savo planą įsigyti nuosavybės ir susijusių šalių sandorių. Bendrovė ketina įsigyti dviejų skysčių aušinimo įmonių kontrolinį akcijų paketą už ne daugiau kaip 714 mln. juanių, pradėdama veiklą aušinimo skystyje sektoriuje.

Tikrasis bendrovės kontrolierius žada „uždengti dugną“

Sandorio susiejimo mechanizmas yra pagrindinė šio įsigijimo savybė. Remiantis pranešimu, Chen Jinpei, kontroliuojantis listinguojamos bendrovės akcininkas, ir Mo Zhenlong, tikslinės bendrovės akcininkas steigėjas, pasirašė „Jinfu Technology Co., Ltd. akcijų perleidimo sutartį“ (toliau – Akcijų perleidimo sutartis), numatančią, kad Chen Jinpei perleis 15,60 mln. vadinamas „Sutarties perleidimas“), sudarantis 6% viso listinguojamos bendrovės įstatinio kapitalo. Šios sutarties perdavimas priklauso nuo pagrindinio turto įsigijimo pabaigos, o jeigu dėl kokių nors priežasčių listinguojamos bendrovės pagrindinio turto įsigijimo neįmanoma įgyvendinti, sutartis neperduodama. Akcijų perleidimo pagal šią sutartį apribojimo laikotarpis yra 36 mėnesiai nuo perleistų akcijų perleidimo pagal šią sutartį užbaigimo dienos.

„Duchuang Finance“ pažymėjo, kad šiuo sandoriu buvo sukurta griežta įsipareigojimų dėl veiklos rezultatų ir kompensavimo sistema, apimanti sandorio šalies du subjektus ir kontrolinį biržoje kotiruojamos bendrovės akcininką. Chen Jinpei, kontroliuojantis akcininkas ir tikrasis „Jinfuke“ valdytojas, taip pat prisiėmė „iš apačios{1}}į viršų“ įsipareigojimą sandoriui, kuris yra visiškai kitoks.

Konkrečiai, šio sandorio šalys Mo Zhenlong, Yang Ke, Zhou Chao ir Cai Ling pasirašė „Rezultatų kompensavimo susitarimą dėl Zhuohui Metal ir Lianyi Thermal Energy nuosavo kapitalo perdavimo“ (toliau – „Efektyvumo kompensavimo sutartis“) su biržoje listinguojama bendrove ir Chen Jinpe, prisiimdamos įsipareigojimą dėl veiklos rezultatų. Faktinis tikslinės įmonės grynasis pelnas 2026 m. neturi būti mažesnis nei 11 000 juanių, o suminis faktinis grynasis pelnas 2027 ir 2028 m. – ne mažesnis kaip 28 000 juanių. Nerealizuotą žadėtą ​​grynąjį pelną sandorio šalis žada kompensuoti pinigais, o likusius 49% tikslinės įmonės nuosavybės įkeisti į biržos sąrašus įtrauktai bendrovei, kad būtų užtikrintas veiklos kompensacijos realizavimas. Siekdamas garantuoti įsipareigojimų pagal veiklos rezultatų kompensavimo sutartį vykdymą, pasibaigus šia sutartimi perleistų pagrindinių akcijų perleidimui, Mo Zhenlong ketina įkeisti savo 6% listinguojamos bendrovės akcijų ponui Chen Jinpei. Tuo pačiu metu ponas Chen Jinpei yra papildomai atsakingas už šio sandorio veiklos rezultatų kompensavimą ir turto vertės sumažėjimo kompensaciją.

Planuojama pereiti į didelio{0}}klestėjimo skysčių aušinimo ir šilumos išsklaidymo kelią

Remiantis vieša informacija, Jinfu Technology pagrindinė veikla yra gėrimų, maisto ir kitose srityse naudojamų pakavimo produktų tyrimai ir plėtra, projektavimas, gamyba ir pardavimas, pagrindiniai įmonės produktai yra 3025 dangteliai, 2925 dangteliai, T2925 dangteliai, 1881 dangteliai, kompiuteriniai butelių vandens kamšteliai, 4,5 l butelių vandens dangteliai, 138 nauji dangteliai,138 dangteliai, plastikiniai kombinuoti dangteliai; Jis naudojamas pieno produktų pakuotėse ir kituose butelių dangteliuose, plastikiniuose kombinuotuose dangteliuose ir pakavimo produktuose kitose srityse.

Remiantis pranešimu, tikslinė įmonė daugiausia dėmesio skiria skysčiu{0}}aušinamiems aušinimo produktams ir daugiausia užsiima skysčiu{0}}aušinamų aušinimo modulių tikslių konstrukcinių dalių tyrimais ir plėtra, gamyba ir pardavimu. Tikslinė įmonė turi mokslinių tyrimų ir plėtros komandą, turinčią didelę patirtį šilumos išsklaidymo srityje, kuri ilgą laiką vykdo mokslinius tyrimus, susijusius su skysčiu aušinamų aušinimo produktų konstrukcijų projektavimu, medžiagų parinkimu ir proceso optimizavimu, ir gali pateikti pritaikytus skysčiu-aušinamus aušinimo konstrukcinių dalių gaminius pagal skirtingus taikymo scenarijus ir klientų poreikius. Tikslinė įmonė tapo pagrindine pirmaujančių klientų tiekėja skysčių aušinimo ir šildymo srityje.

Konkrečiai, pagrindiniai Zhuohui Metal produktai yra skysčiu{0}}aušinami variniai vamzdžiai ir jų komponentai, nerūdijančio plieno vamzdžiai ir jų komponentai, silfoniniai vamzdžiai ir jų komponentai, aliuminio vamzdžiai ir jų komponentai, vandens rinktuvai ir kt., kurie daugiausia naudojami skysčiu-aušinamose aušinimo sistemose; Pagrindiniai „Lianyi Thermal“ produktai yra vandens blokų komponentai, nerūdijančio plieno vandens skirstytuvai, nerūdijančio plieno silfonai, varinės vandens aušinimo plokštės, atminties modulių aušinimo moduliai ir kt., kurie daugiausia naudojami skysčių aušinimo sistemose.

Kalbant apie šio sandorio įtaką bendrovei, pranešime teigiama, kad iki šio sandorio listinguojama bendrovė daugiausia užsiėmė gėrimų, maisto ir kitose srityse naudojamų pakuočių produktų tyrimais ir plėtra, projektavimu, gamyba ir pardavimu. Po šio sandorio listinguojama bendrovė įsuks į aukšto pakilimo skysčių aušinimo ir šilumos išsklaidymo kelią, sudarydama antrąją įmonės augimo kreivę, o listinguojama bendrovė aktyviai skatins efektyvų talentų, technologijų ir klientų išteklių integravimą, didins ilgalaikį pelningumą ir listinguojamos bendrovės poziciją pramonėje bei skatins listinguojamą bendrovę pereiti į naują aukštos{2}kokybės plėtros etapą. Bendrovė vis dar turi įgyvendinti peržiūros procedūras, tokias kaip direktorių valdyba ir akcininkų susirinkimas (jei reikia) dėl formalių susitarimų, kuriuos pasirašo visos šalys. Po kruopštaus tyrimo ir diskusijų įmonės vadovybė mano, kad atitinkamos pramonės šakos turi daug erdvės augti, o preliminariosios sutarties pasirašymas yra palankus įmonės strateginiam išsidėstymui susijusiose srityse, ieškant naujų įmonės veiklos augimo taškų, skatinant darnią įmonės plėtrą.

Priminkite apie riziką, pvz.,{0}}našumo įsipareigojimų nesilaikymą

Pranešime primenama, kad šį kartą pasirašyta „Pagrindų sutartis I“ ir „Pagrindų sutartis II“ yra preliminarus bendrovės ir sandorio šalies sutarimas įsigijimo klausimu, o bendrovei taip pat reikia toliau derėtis su visais tikslinės bendrovės akcininkais, ar pasirašyti oficialią įsigijimo sutartį ir kitus sandorio dokumentus, remiantis deramo patikrinimo, audito ir įvertinimo rezultatais. Be to, šis sandoris taip pat gali būti susijęs su tokia rizika:

▲Įsigijimo ir integravimo rizika

Tikslinė įmonė daugiausia užsiima skysčių aušinimo produktų tyrimais ir plėtra, gamyba ir pardavimu, pagrindinė įmonės veikla ir tikslinės įmonės pagrindinė veikla priklauso skirtingoms pramonės šakoms, iki šio sandorio listinguojama bendrovė neturėjo valdymo patirties susijusiose pramonės šakose, įmonės veiklos ir valdymo gebėjimai, koordinavimo ir integravimo gebėjimai susidurs su tam tikrais išbandymais. Vykdant šį sandorį kyla įsigijimo ir integravimo rizika.

▲ Rizika, kad veiklos įsipareigojimai neatitiks standarto

Šio sandorio šalys Mo Zhenlong, Yang Ke, Zhou Chao ir Cai Ling pažadėjo, kad faktinis tikslinės įmonės grynasis pelnas 2026 m. bus ne mažesnis nei 11 000 mln. Bendrovė ir Chen Jinpei, su sandoriu susijusi šalis ir biržoje kotiruojamos bendrovės kontrolinis akcininkas, susitarė dėl kompensavimo sąlygos dėl aukščiau nurodytų veiklos įsipareigojimų.

Tačiau, kadangi tikslinės įmonės veiklos įsipareigojimų įgyvendinimui įtakos turės nacionalinė ir pramonės politika, makroekonomika, pramonės rinkos, veikla ir valdymas bei rinkos nepakankamumas lūkesčius, kyla veiklos rezultatų neapibrėžtumo rizika, kuri turės įtakos įmonės veiklos rezultatams.

▲ Prestižo vertės sumažėjimo rizika

Baigus šį įsigijimą, bendrovė laiku patvirtins galutinę prestižo sumą, remdamasi tikslinės įmonės finansiniais duomenimis susijungimo dieną. Tikslinės bendrovės grynasis buhalterinis turtas vertinimo atskaitos dieną yra apie 75 mln. juanių, o sandorio atlygis turėtų būti ne didesnis kaip 714 mln. juanių. Vadovaujantis atitinkamomis Įmonių apskaitos standartų nuostatomis, šio įsigijimo metu susidaręs prestižas kasmet bus tikrinamas dėl vertės sumažėjimo, o įvykus neigiamiems tikslinės įmonės būsimos verslo veiklos pokyčiams, atsiras prestižo vertės sumažėjimo rizika.

▲ Sandorio metu yra didelė neapibrėžtumo rizika

Bendrovė planavo 2025 m. įsigyti „Guangdong Lanyuan Technology Co., Ltd.“ kontrolę, skatindama atliko išsamų patikrinimą, auditą ir kitus susijusius darbus, tačiau įsigijimas galiausiai buvo nutrauktas, abiem šalims nepavykus susitarti dėl kai kurių pagrindinių sąlygų.

Sandoris vis dar planuojamas ir reklamuojamas, o dėl operacijos plano dar turi derėtis ir patvirtinti visos sandorio šalys, taip pat reikia atlikti reikiamas vidines sprendimų{0}}priėmimo procedūras. Kyla neaiškumų, ar sandoris bus baigtas, ar jį pavyks sėkmingai įgyvendinti ir kada jis bus įgyvendintas. Jei sandorio šalims nepavyksta susitarti dėl pagrindinių sąlygų, tokių kaip sandorio sąlygos ir sandorio svarstymas, arba dėl didelių rinkos aplinkos pokyčių ir kitų veiksnių, kyla rizika, kad sandoris bus nutrauktas arba negalės būti įgyvendintas. Informacijos atskleidimo įsipareigojimus bendrovė vykdys laiku, atsižvelgdama į aktualių reikalų eigą, o investuotojams patariama atkreipti dėmesį į investavimo riziką.

Rinkos analizė mano, kad 2025 m. pabaigoje nutraukus planavimą kontroliuoti Lanyuan Technology, Jinfu Technology greitai pradėjo šį tarpvalstybinį-įsigijimą, o tikrasis valdytojas apėmė sandorio šalies įsipareigojimą įsigyjant nuosavybės vertybinius popierius, parodydamas akivaizdų nuoširdumą skatinant sandorio įgyvendinimą, taip pat atspindėdamas tradicinių stulpų gamybos įmonių neatidėliotiną norą rasti naują augimą. Tačiau, kita vertus, galimos didelės premijos, didelio prestižo ir didelės pramonės apimties ypatybės taip pat rodo, kad šis sandoris yra susijęs su tam tikra rizika. Kalbant apie tai, ar sandoris pagaliau gali būti sėkmingai įgyvendintas ir tikėtinas sinergijos efektas, investuotojai vis tiek turi toliau stebėti deramo patikrinimo, audito įvertinimo ir tolesnio{4}}integravimo pažangą.